Vlastnictví REIT přináší vyšší riziko bankrotu a uzavření nemocnice

Vlastnictví REIT přináší vyšší riziko bankrotu a uzavření nemocnice

Podle nové studie výzkumníků z Harvard TH Chan School of Public Health byly americké nemocnice, které získal fond pro investice do nemovitostí (REIT), vystaveny vyššímu riziku bankrotu nebo uzavření než nemocnice, které REIT nezískal. Výsledky také ukázaly, že akvizice nemocnic REIT neměla významný dopad na kvalitu péče nebo klinické výsledky.

Studie bude zveřejněna ve čtvrtek 18. prosince 2025BMJ.

Když nemocnice prodá své nemovitosti společnosti REIT, REIT pak vystupuje jako pronajímatel a nemocnice jako nájemce. Tato praxe je stále běžnější mezi private equity a firemními nemocnicemi ve Spojených státech. Zastánci tvrdí, že zisky z prodeje nemovitostí nemocnice REIT lze použít ke zlepšení klinické péče. Rostou však obavy, že ziskoví majitelé nemocnic používají REIT jako strategii k odstranění majetku z nemocnic, aby generovali výnosy pro investory.

Zatímco předchozí studie zkoumaly důsledky soukromého kapitálu a firemního vlastnictví nemocnic, žádná konkrétně nehodnotila důsledky akvizic nemocnic REIT. Pro tuto studii výzkumníci porovnali klinické a finanční výsledky 87 nemocnic získaných REIT v letech 2005 až 2019 s 337 nemocnicemi, které nebyly získány REIT. Hodnotili různé údaje, včetně nároků Medicare, finanční výkonnosti, zkušeností pacientů v nemocnicích, úrovně nemocničního personálu a klinických výsledků a kvality, jak ukazuje 30denní úmrtnost a míra opětovného přijetí pacientů se srdečním infarktem, srdečním selháním a zápalem plic.

Výsledky ukázaly, že akvizice REIT neměla významný dopad na kvalitu klinické péče nebo výsledky pacientů, ale měla významný negativní dopad na finance nemocnice. Nemocnice získané REIT měly 5,7krát vyšší riziko uzavření nebo bankrotu ve srovnání s nemocnicemi, které REIT nezískal.

Zdá se, že nedochází k systematickým reinvesticím do klinických služeb v nemocnicích získaných společností REIT, což je jeden z argumentů používaných soukromými investičními společnostmi nebo vlastníky nemocničních společností, proč by transakce REIT mohla být prospěšná. Místo toho vidíme, že tyto nemocnice mají menší šanci na přežití. Jak mizí stále více finančních prostředků, je to smrt o tisíc škrtů."

Thomas Tsai, korespondent, docent na katedře zdravotní politiky a managementu, spoluředitel Healthcare Quality and Outcomes Lab a chirurg v Brigham and Women's Hospital

Výzkumníci tvrdí, že zjištění podtrhují potřebu většího dohledu nad akvizicemi nemocničních nemovitostí REIT.

"Převzetí nemocnic REIT má potenciál pomoci nebo vážně poškodit nemocnice a komunity, kterým slouží," řekl Tsai. "Důkazy ze skutečného světa vytvořené naší studií mohou informovat federální a státní regulační snahy o podrobnější sledování vlastnictví nemocnic a transakcí, aby se zajistilo, že pacienti a komunity nebudou poškozeni."

Zdroje: