A REIT birtoklása nagyobb kockázatot jelent a kórház csődjére és bezárására

A REIT birtoklása nagyobb kockázatot jelent a kórház csődjére és bezárására

A Harvard TH Chan School of Public Health kutatóinak új tanulmánya szerint azok az amerikai kórházak, amelyeket egy ingatlanbefektetési alap (REIT) vásárolt meg, nagyobb volt a csőd vagy bezárás kockázatának, mint a nem REIT által felvásárolt kórházaknak. Az eredmények azt is kimutatták, hogy a REIT-es kórházak megszerzése nem volt jelentős hatással az ellátás minőségére vagy a klinikai eredményekre.

A tanulmány 2025. december 18-án, csütörtökön jelenik mega BMJ.

Amikor egy kórház eladja ingatlanát egy REIT-nek, a REIT ezután bérbeadóként, a kórház pedig bérlőként jár el. Ez a gyakorlat egyre elterjedtebb a magántőke- és vállalati tulajdonú kórházak körében az Egyesült Államokban. A támogatók azzal érvelnek, hogy a kórházi ingatlanok REIT-nek történő eladásából származó nyereség felhasználható a klinikai ellátás javítására. De egyre nagyobb aggodalomra ad okot, hogy a profitorientált kórháztulajdonosok a REIT-eket használják arra a stratégiára, hogy eltávolítsák az eszközöket a kórházakból, hogy megtérüljenek a befektetők számára.

Míg a korábbi tanulmányok a magántőke és a kórházak vállalati tulajdonlásának következményeit vizsgálták, egyik sem értékelte konkrétan a REIT kórházak felvásárlásának következményeit. Ehhez a tanulmányhoz a kutatók 87 REIT-ek által 2005 és 2019 között megvásárolt kórház klinikai és pénzügyi eredményeit hasonlították össze 337 olyan kórházzal, amelyeket nem vettek fel a REIT-ek. Számos adatot értékeltek, beleértve a Medicare-állításokat, a pénzügyi teljesítményt, a betegek kórházi tapasztalatait, a kórházi személyzet létszámát, valamint a klinikai eredményeket és a minőséget, amint azt a szívinfarktusban, szívelégtelenségben és tüdőgyulladásban szenvedő betegek 30 napos halálozási és visszafogadási aránya jelzi.

Az eredmények azt mutatták, hogy a REIT felvásárlása nem volt jelentős hatással a klinikai ellátás minőségére vagy a betegek kimenetelére, de jelentős negatív hatással volt a kórház pénzügyeire. A REIT által felvásárolt kórházakban 5,7-szer nagyobb volt a bezárás vagy csőd kockázata, mint a nem REIT által felvásárolt kórházakban.

Úgy tűnik, hogy a REIT által felvásárolt kórházakban nem történik szisztematikus újrabefektetés a klinikai szolgáltatásokba, ez az egyik érv, amelyet a magántőke-társaságok vagy a kórházi társaságok tulajdonosai használnak arra vonatkozóan, hogy miért lehet előnyös egy REIT-tranzakció. Ehelyett azt látjuk, hogy ezek a kórházak kevésbé élnek túl. Ahogy egyre több finanszírozás szűnik meg, ez ezernyi csökkentést jelent.”

Thomas Tsai, a levelező szerző, az Egészségügyi Politikai és Menedzsment Tanszék docense, az Egészségügyi minőségi és eredmények laboratóriumának társigazgatója, valamint a Brigham and Women's Hospital sebésze

A kutatók szerint az eredmények alátámasztják a kórházi ingatlanok REIT-felvásárlásának fokozott felügyeletének szükségességét.

"A kórházak REIT átvétele segíthet vagy súlyosan károsíthatja a kórházakat és az általuk kiszolgált közösségeket" - mondta Tsai. "A tanulmányunk által generált valós bizonyítékok megalapozhatják a szövetségi és állami szabályozási erőfeszítéseket a kórházak tulajdonjogának és tranzakcióinak szorosabb figyelemmel kísérésére annak biztosítása érdekében, hogy a betegek és a közösségek ne sérüljenek meg."

Források: