Deținerea unui REIT implică un risc mai mare de faliment și închidere a spitalului

Deținerea unui REIT implică un risc mai mare de faliment și închidere a spitalului

Potrivit unui nou studiu realizat de cercetătorii de la Harvard TH Chan School of Public Health, spitalele din SUA care au fost achiziționate de un trust de investiții imobiliare (REIT) erau expuse unui risc mai mare de faliment sau de închidere decât spitalele care nu au fost achiziționate de un REIT. Rezultatele au arătat, de asemenea, că achiziția REIT de spitale nu a avut un impact semnificativ asupra calității îngrijirii sau a rezultatelor clinice.

Studiul va fi publicat joi, 18 decembrie 2025BMJ.

Atunci când un spital își vinde proprietățile imobiliare unui REIT, REIT acționează apoi ca proprietar, iar spitalul acționează ca chiriaș. Această practică devine din ce în ce mai comună în rândul spitalelor de capital privat și deținute de corporații din Statele Unite. Susținătorii susțin că profiturile din vânzarea bunurilor imobiliare ale unui spital către un REIT pot fi folosite pentru a îmbunătăți îngrijirea clinică. Însă preocupările sunt tot mai mari că proprietarii de spitale cu scop profit folosesc REIT-urile ca strategie pentru a elimina activele din spitale pentru a genera profituri pentru investitori.

În timp ce studiile anterioare au examinat consecințele capitalului privat și proprietății corporative a spitalelor, niciunul nu a evaluat în mod specific consecințele achizițiilor REIT de spitale. Pentru acest studiu, cercetătorii au comparat rezultatele clinice și financiare ale a 87 de spitale achiziționate de REIT între 2005 și 2019 cu 337 de spitale care nu au fost achiziționate de REIT. Ei au evaluat o varietate de date, inclusiv cererile Medicare, performanța financiară, experiențele pacienților în spitale, nivelurile de personal din spitale și rezultatele clinice și calitatea, așa cum este indicat de ratele de mortalitate pe 30 de zile și de readmisie pentru pacienții cu infarct miocardic, insuficiență cardiacă și pneumonie.

Rezultatele au arătat că achiziția REIT nu a avut un impact semnificativ asupra calității îngrijirii clinice sau asupra rezultatelor pacientului, dar a avut un impact negativ semnificativ asupra finanțelor unui spital. Spitalele achiziționate de un REIT au avut un risc de închidere sau faliment de 5,7 ori mai mare în comparație cu spitalele care nu au fost achiziționate de un REIT.

Se pare că nu există o reinvestire sistematică în serviciile clinice în spitalele achiziționate de REIT, care este unul dintre argumentele folosite de firmele de capital privat sau de proprietarii de corporații din spitale pentru a explica de ce o tranzacție REIT ar putea fi benefică. În schimb, vedem că aceste spitale sunt mai puțin probabil să supraviețuiască. Pe măsură ce tot mai multe fonduri dispar, este moartea cu o mie de reduceri.”

Thomas Tsai, autor corespondent, profesor asociat în Departamentul de Politică și Management în Sănătate, co-director al Laboratorului de calitate și rezultate a asistenței medicale și chirurg la Brigham and Women's Hospital

Cercetătorii spun că descoperirile subliniază necesitatea unei supravegheri mai mari a achizițiilor REIT de proprietăți spitalicești.

„Preluarea spitalelor prin REIT are potențialul de a ajuta sau dăuna grav spitalelor și comunităților pe care le deservesc”, a spus Tsai. „Dovezile din lumea reală generate de studiul nostru pot informa eforturile de reglementare federale și de stat pentru a monitoriza mai îndeaproape proprietatea și tranzacțiile spitalelor pentru a se asigura că pacienții și comunitățile nu sunt afectate.”

Surse: