Att äga en REIT kommer med en högre risk för sjukhuskonkurs och nedläggning

Att äga en REIT kommer med en högre risk för sjukhuskonkurs och nedläggning

Amerikanska sjukhus som förvärvades av en fastighetsinvesteringsfond (REIT) löpte en högre risk för konkurs eller stängning än sjukhus som inte förvärvades av en REIT, enligt en ny studie av forskare vid Harvard TH Chan School of Public Health. Resultaten visade också att REIT-förvärv av sjukhus inte hade någon signifikant inverkan på vårdens kvalitet eller kliniska resultat.

Studien publiceras torsdagen den 18 december 2025BMJ.

När ett sjukhus säljer sin fastighet till en REIT, agerar REIT som hyresvärd och sjukhuset som hyresgäst. Denna praxis blir allt vanligare bland private equity och företagsägda sjukhus i USA. Förespråkarna hävdar att vinster från att sälja ett sjukhuss fastigheter till en REIT kan användas för att förbättra den kliniska vården. Men oron växer för att sjukhusägare med vinstsyfte använder REITs som en strategi för att ta bort tillgångar från sjukhus för att generera avkastning för investerare.

Medan tidigare studier har undersökt konsekvenserna av private equity och företagsägande av sjukhus, har ingen utvärderat konsekvenserna av REIT-förvärv av sjukhus specifikt. För den här studien jämförde forskare de kliniska och ekonomiska resultaten av 87 sjukhus som förvärvats av REITs mellan 2005 och 2019 med 337 sjukhus som inte förvärvades av REITs. De bedömde en mängd olika data, inklusive Medicare-påståenden, ekonomisk prestation, patientupplevelser på sjukhus, sjukhuspersonalnivåer och kliniska resultat och kvalitet, vilket indikeras av 30-dagars mortalitet och återinläggningsfrekvenser för patienter med hjärtinfarkt, hjärtsvikt och lunginflammation.

Resultaten visade att REIT-förvärvet inte hade någon betydande inverkan på kvaliteten på den kliniska vården eller patientresultat, men hade en betydande negativ inverkan på ett sjukhuss ekonomi. Sjukhus som förvärvats av en REIT hade en 5,7 gånger högre risk för stängning eller konkurs jämfört med sjukhus som inte förvärvats av en REIT.

Det verkar inte finnas några systematiska återinvesteringar i kliniska tjänster på REIT-förvärvade sjukhus, vilket är ett av argumenten som används av private equity-företag eller sjukhusbolagsägare om varför en REIT-transaktion kan vara fördelaktig. Istället ser vi att dessa sjukhus är mindre benägna att överleva. När mer och mer finansiering försvinner, är det död med tusen nedskärningar."

Thomas Tsai, motsvarande författare, docent vid avdelningen för hälsopolitik och ledning, meddirektör för Healthcare Quality and Outcomes Lab och kirurg vid Brigham and Women's Hospital

Forskarna säger att resultaten understryker behovet av större tillsyn över REIT-förvärv av sjukhusfastigheter.

"REITs övertagande av sjukhus har potentialen att hjälpa eller allvarligt skada sjukhus och de samhällen de betjänar", sa Tsai. "De verkliga bevisen som genereras av vår studie kan informera federala och statliga reglerande ansträngningar för att närmare övervaka sjukhusägande och transaktioner för att säkerställa att patienter och samhällen inte skadas."

Källor: